Hara Wang、Cyril Yee
然而，氣候技術(shù)的商業(yè)化為什么需要如此長的時(shí)間？氣候技術(shù)企業(yè)家一路上會(huì)面臨哪些障礙？我們又應(yīng)如何克服這些障礙，快速實(shí)現(xiàn)氣候技術(shù)解決方案的規(guī)模化部署？
苦澀的事實(shí)：風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)氣候技術(shù)沒有偏愛
硅谷在計(jì)算機(jī)軟件領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)投資已在不斷改進(jìn)和完善。這促進(jìn)了快速的創(chuàng)新和新創(chuàng)意的規(guī)模化發(fā)展——如社交媒體、數(shù)字支付和遠(yuǎn)程辦公等。然而，氣候技術(shù)的商業(yè)化之路與軟件類技術(shù)創(chuàng)新有著本質(zhì)上的不同。
對(duì)于軟件公司而言，初創(chuàng)企業(yè)發(fā)展過程中的死亡谷被稱為著名的J形曲線。簡而言之：當(dāng)一家年輕的初創(chuàng)公司在獲得市場驗(yàn)證之前，會(huì)有一段艱苦摸索，不知成敗，甚至生死存亡的經(jīng)歷。不過一旦確定了產(chǎn)品與市場的契合點(diǎn)，并獲得了足夠的市場動(dòng)力，此后基本上就一帆風(fēng)順了。
這恰恰就是為什么對(duì)于一家專注于早期軟件初創(chuàng)公司的風(fēng)險(xiǎn)投資者來說，需要進(jìn)行大量的盡職調(diào)查工作來了解公司創(chuàng)始人有沒有能力把握并開拓有足夠吸引力的市場，并成功跨越這個(gè)僅有的死亡谷。
然而，對(duì)氣候技術(shù)初創(chuàng)公司，尤其是硬件和硬科學(xué)領(lǐng)域的公司而言，要找到這條道路就不那么容易了。氣候技術(shù)企業(yè)家要面臨的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)更為嚴(yán)峻。對(duì)于氣候技術(shù)領(lǐng)域來說，對(duì)初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)在技術(shù)、商業(yè)和政策把握能力上的要求更高，產(chǎn)品開發(fā)需要的時(shí)間更長，現(xiàn)有主導(dǎo)利益方的在位者惰性更強(qiáng)，對(duì)資本的要求也更高。硬件系統(tǒng)和基礎(chǔ)設(shè)施的轉(zhuǎn)變顯然比軟件部署花費(fèi)的時(shí)間要長得多。
一個(gè)氣候技術(shù)企業(yè)家將面對(duì)四大死亡谷的挑戰(zhàn)。要跨越這些死亡谷，需要與合適的工程師、現(xiàn)有行業(yè)機(jī)構(gòu)以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)有著截然不同偏好的投資者合作。而這對(duì)于一個(gè)投資于早期初創(chuàng)公司的投資者而言是一個(gè)嚴(yán)峻的問題。當(dāng)這些早期的風(fēng)險(xiǎn)投資者無法確認(rèn)一家初創(chuàng)公司如何能在有限的時(shí)間內(nèi)跨越一個(gè)又一個(gè)死亡谷時(shí)，他們無法預(yù)測(cè)成功退出并收益的路徑，因此不敢投、不愿投。而當(dāng)初創(chuàng)公司無法吸引投資時(shí)，他們的愿景就將坍塌。
死亡谷之一：技術(shù)轉(zhuǎn)化并成立初創(chuàng)公司
很多變革型的氣候技術(shù)并沒有能夠離開大學(xué)和國家實(shí)驗(yàn)室，走向市場。
對(duì)于想要支持此類早期技術(shù)的投資者而言，相比投資成熟技術(shù)，盡管投資金額小得多，但是對(duì)盡職調(diào)查的要求更高，風(fēng)險(xiǎn)更大。因此，多數(shù)投資者不愿過早進(jìn)行投資。資金和成功經(jīng)驗(yàn)的缺乏造成了初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)管理人才的短缺，從而導(dǎo)致許多新的初創(chuàng)公司都依賴經(jīng)驗(yàn)不足的博士或博士后作為管理團(tuán)隊(duì)。
這種“雞生蛋還是蛋生雞”的問題，即缺乏啟動(dòng)資金和成功案例導(dǎo)致氣候技術(shù)研究人員不敢冒著各種風(fēng)險(xiǎn)成為初創(chuàng)公司企業(yè)家，正是造成變革性氣候技術(shù)發(fā)展為初創(chuàng)公司不足的原因。
死亡谷之二：找到產(chǎn)品與市場的契合點(diǎn)，向復(fù)雜的市場推出一款最簡可行產(chǎn)品（MVP）
許多處于種子階段的氣候技術(shù)初創(chuàng)公司都在為生產(chǎn)第一個(gè)最簡可行產(chǎn)品而掙扎，其中的部分原因在于很難完善其入門產(chǎn)品與市場的契合點(diǎn)。
直面消費(fèi)者模式的初創(chuàng)公司以及互聯(lián)網(wǎng)初創(chuàng)公司的運(yùn)作模式有比較成熟的可借鑒經(jīng)驗(yàn)——比如：精益創(chuàng)業(yè)、快速原型設(shè)計(jì)和敏捷開發(fā)——但氣候技術(shù)企業(yè)家面對(duì)的情況并不如此。氣候技術(shù)初創(chuàng)公司并不是孤立運(yùn)作的，它們往往需要融入現(xiàn)有的價(jià)值鏈與市場體系。
因此，氣候技術(shù)企業(yè)家必須熟悉由監(jiān)管者、現(xiàn)有企業(yè)、現(xiàn)有制造工藝和供應(yīng)鏈組成的復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)。他們必須開發(fā)一種產(chǎn)品，滿足并超越現(xiàn)有集成系統(tǒng)的規(guī)格、標(biāo)準(zhǔn)和要求。對(duì)于一個(gè)沒有行業(yè)經(jīng)驗(yàn)或人脈的應(yīng)屆畢業(yè)生團(tuán)隊(duì)來說，這的確很難做到。
死亡谷之三：演示首個(gè)完整規(guī)模的商業(yè)化產(chǎn)品或設(shè)施
必須創(chuàng)新或改造現(xiàn)有生態(tài)系統(tǒng)的另一個(gè)后果是，要想獲得現(xiàn)有企業(yè)的支持可能會(huì)花費(fèi)大量的金錢和時(shí)間。人們常把這個(gè)死亡谷稱為“試點(diǎn)之死”，也就是在現(xiàn)有企業(yè)長期且規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的開發(fā)周期內(nèi)工作所面臨的結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)。一位初創(chuàng)公司創(chuàng)始人表示，他的導(dǎo)師曾告訴他：“與‘某某石油巨頭’共同開發(fā)試點(diǎn)項(xiàng)目會(huì)讓你破產(chǎn)。”
無論是電氣化運(yùn)輸、可再生航空燃料，還是減少浪費(fèi)的供應(yīng)鏈優(yōu)化軟件，氣候技術(shù)的創(chuàng)新者都需要讓現(xiàn)有企業(yè)放手或與之合作。然而，現(xiàn)有企業(yè)對(duì)顛覆性技術(shù)和系統(tǒng)變化并不友好：他們通常看不到變化的發(fā)生，不相信變化是經(jīng)濟(jì)可行的，也不知道如何完成這些變化，而且變化會(huì)威脅到他們現(xiàn)有的業(yè)務(wù)。
結(jié)果呢？一些初創(chuàng)公司認(rèn)為，唯一的出路就是繞過現(xiàn)有公司，自己建立一個(gè)完整的、垂直整合的帝國（如特斯拉）。特斯拉不僅設(shè)計(jì)電動(dòng)傳動(dòng)系統(tǒng)和電池系統(tǒng)，還制造汽車的其他部件，并在建造多個(gè)數(shù)十億美元的電池工廠以及全國性的充電和經(jīng)銷商系統(tǒng)。其他大多數(shù)初創(chuàng)公司都沒有足夠的資金或能力來完成這項(xiàng)艱巨的任務(wù)，因此必須與現(xiàn)有企業(yè)進(jìn)行也許看起來很難控制的合作。
之四：證明產(chǎn)品的穩(wěn)定性、可盈利性和可規(guī)模化推廣性死亡谷
氣候技術(shù)的規(guī)模擴(kuò)張所需要的資本通常需要比軟件部署的數(shù)量級(jí)更高。這種投資一般來自債務(wù)或項(xiàng)目投資者。這些投資者常常需要已經(jīng)明朗化的項(xiàng)目現(xiàn)金流。他們希望看到技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)被完全規(guī)避，并完全根據(jù)市場和運(yùn)行條件來評(píng)估產(chǎn)品或項(xiàng)目設(shè)施。
雖然經(jīng)過了很長一段時(shí)間，但是目前風(fēng)電和光伏發(fā)電正受益于大量機(jī)構(gòu)投資者的涌入。這些技術(shù)表現(xiàn)出了穩(wěn)定的現(xiàn)金流，這是因?yàn)樗鼈儾粫?huì)受到波動(dòng)性燃料成本的影響，而且與信譽(yù)良好的買家簽訂了長期的、價(jià)格固定的購電協(xié)議。但并不是所有氣候技術(shù)都具備這樣的條件。例如，生物基化工廠需要經(jīng)歷原料和產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)，而儲(chǔ)能技術(shù)開發(fā)商則需要適應(yīng)批發(fā)電價(jià)的波動(dòng)。
這些新型的項(xiàng)目需要投資者和承保人對(duì)行業(yè)有著很深的認(rèn)識(shí)和把握能力。提升這些能力并適應(yīng)所涉及的市場風(fēng)險(xiǎn)也需要時(shí)間。這就是新興氣候技術(shù)的最后一個(gè)令人生畏的死亡谷。
要跨越這些死亡谷，需要更多的支持
過去幾年來，我們已經(jīng)看到了一批氣候技術(shù)的企業(yè)家、投資者與加速器相繼涌現(xiàn)。他們的工作為跨越一個(gè)或多個(gè)以上死亡谷建立了橋梁。例如：
●New Energy Nexus通過為創(chuàng)業(yè)者獲取投資者、公司、實(shí)驗(yàn)室及其他資源，進(jìn)而加速市場開發(fā)和新產(chǎn)品發(fā)布來協(xié)助跨越第二個(gè)死亡谷。
●Generate通過建造、持有、運(yùn)營和資助可持續(xù)性基礎(chǔ)設(shè)施來協(xié)助跨越第四個(gè)死亡谷。
然而，前文指出的問題依然存在。初創(chuàng)公司克服一個(gè)死亡谷當(dāng)然是件令人興奮的事情，但如果不知道該公司未來會(huì)如何應(yīng)對(duì)接下來的多個(gè)死亡谷，早期投資者又怎能有信心展開行動(dòng)呢？
如果投資者能更好地了解要如何跨越后續(xù)的死亡谷，他們就將更愿意支持早期的氣候技術(shù)。如果我們能讓不同階段的利益相關(guān)方分享觀點(diǎn)并達(dá)成預(yù)先合作，那么我們就有更好的機(jī)會(huì)去建造一座橋梁來跨越所有這四個(gè)令人生畏的死亡谷。
醫(yī)藥技術(shù)生態(tài)系統(tǒng)常被視為是一個(gè)可行的案例——現(xiàn)有企業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)投資之間已建立了一條可靠的路徑來與初創(chuàng)公司合作，推動(dòng)資本密集型的、在高度監(jiān)管市場中運(yùn)行且由現(xiàn)有企業(yè)控制著接觸消費(fèi)者所需的銷售和分銷渠道的創(chuàng)新技術(shù)的商業(yè)化發(fā)展。
在Third Derivative，我們正在應(yīng)用一種新的方式，通過打造一個(gè)綜合性的支持系統(tǒng)來幫助變革性氣候技術(shù)的發(fā)展。我們集中了各個(gè)階段的風(fēng)險(xiǎn)投資資金，渴望展示、部署新技術(shù)和展開合作的領(lǐng)先企業(yè)，以及落基山研究所在監(jiān)管、技術(shù)和市場領(lǐng)域的洞見。隨著時(shí)間不斷流逝，我們希望幫助氣候技術(shù)初創(chuàng)公司搭建橋梁，快速跨越所有死亡谷。
