在一般的定義中，材料的應力、應變隨時間變化而變化的現象，被稱為“流變”。如今的皇明，正深陷“流變”的漩渦。
7月18日上午，站在德州太陽谷微排國際酒店前北望，扇形的太陽能集熱板在空中延展，氣勢恢宏。與該酒店僅幾十米之隔、可容納5000人的太陽谷國際會議中心內，工作人員正在調試音響，安裝大型LED屏。
經濟導報記者詢問得知，這里籌備的正是今天(20日)皇明要召開的企業白皮書發布會。顯然，為了公開“發聲”，皇明上下已鉚足了勁。
有人“買兇殺企”
事實上，“風浪”未平，皇明就開始了反擊。17日晚間及19日凌晨，皇明“掌門人”黃鳴連續發表博文，回應“低價獲3000畝土地”的質疑，同時，撇清與山東省原副省長黃勝之間的關系，更怒斥皇明太陽能受到同行陷害，有人“買兇殺企”。
根據黃鳴此前多次發表的微博預告，今天下午兩點，其將在太陽谷發布白皮書，并直面質疑。而從這兩天其發布的博文來看，今天的回應將主要指向“陰謀論”。皇明太陽能品牌總監周春玲表示，皇明肯定會對近期傳聞給外界一個說法。
發布會召開在即，黃鳴將矛頭指向“同行惡性陷害”，似乎讓人感覺皇明太陽能IPO被否與同行惡性陷害有關聯。
除此之外，根據導報記者探訪得到的消息，今天黃鳴還將著重發布“未來5年在全球建5萬家氣候改善商城”的具體打算，借勢打出“營銷牌”。
對于“低價獲3000畝土地”的傳聞，黃鳴19日凌晨通過博文回應稱，當初發展新總部時，沒有申請位于新城區中心那些升值空間巨大的地塊，偏偏選擇了位于偏僻郊外的這片曾經半廢棄的土地。
“但是當時皇明將這塊土地拿到手時，付出的卻是高于開發區中心位置地價(當時標準地價)20%左右的價格，又要負擔數億元的拆遷任務。”黃鳴說。
在這篇博文中，黃鳴還另撰文近2000字，對南方某媒體“發難”。
而對于上月底皇明太陽能IPO突然“終止”，周春玲表示，公司在建設太陽谷期間投入了十多億元的資金，造成了非經營性資產過大，“這個原因可能會成為上市的阻礙。與其等著被斃，不如我們提前終止。”
作為皇明太陽能2010年和2012年兩次啟動IPO時的保薦人，中信證券(600030,股吧)實力不容小覷，可它卻兩次“失手”，顯示企業已存在瑕疵。
值得玩味的是，在幾年前以近億美元入股皇明太陽能的兩家知名風投———鼎暉和高盛，近期一直處于失語狀態。
倒是黃鳴連續幾天來經常在半夜時分發布博客或微博，陸續對相關質疑做出回應，并表示自己和同事“連續熬夜，籌備7月20日的新聞發布會”。
行業過剩急謀轉型
是非面前，終究“清者自清”。但試圖轉型的皇明，當前的多元化卻已然陷入“迷途”。
德州太陽谷，既是皇明的總部和主要資產所在地，同時也是黃鳴的夢想起飛之地。黃鳴剛于上月在巴西描繪了自己新的全球“夢想”———5年建5萬個全球連鎖“氣候改善商城”。
導報記者在太陽谷采訪時發現，一個“氣候改善商城”的樣板間已悄然在此打造。跡象來看，皇明正嘗試從一家太陽能企業，轉變為全球減排解決方案的供應商。
18日下午，在太陽谷的“皇明品牌館”內，導報記者看到，展廳中售賣的多是針對個人的小型太陽能用品，如太陽能充電器、太陽能手電筒以及太陽能玩具等，價格多在幾十元到幾百元不等。銷售經理安亞娟介紹說，下一步將陸續開發出針對家庭、室外等的太陽能產品并上架。
“這都不是吹的，產品我們都已經有了。”黃鳴此前表示，之所以建設“氣候改善商城”，也是為了解決自身節能產品沒有銷售渠道的困惑。
而面對競爭日趨激烈、市場日益萎縮、利潤空間逐漸縮小的太陽能熱水器市場，更加豐富的太陽能產品勢必為皇明打開更大的市場。5萬家全球連鎖“氣候改善商城”，或將成為皇明“蛻變”的開始。
在黃鳴看來，早已經研發出來的太陽能涼亭、太陽能燈、太陽能烤爐等一系列產品，即是一系列集體減排解決方案的典型代表。
導報記者注意到，19日凌晨，黃鳴在博文中透露，皇明從一開始就料到光伏產業今天生產過剩的局面，所以早期就著眼于終端產品的研發，“現在已達300余種。”
根據皇明提供的資料，“氣候改善商城”的提出，將改變太陽能產業的格局———從簡單的太陽能熱水器，擴展到個人、家庭、社區、城市，甚至整個星球大氣候改善。黃鳴此前亦曾公開表示，皇明太陽能將來可能不再叫“太陽能”，而改為“皇明節能”之類的名字。
只是，上述5萬家店將設于全球何處，總投資多少，招商計劃如何，盈利空間多大等，現在還不得而知。
“非主業”全線虧損之憂
而今，皇明的一系列多元化擴張涉足太陽能制造、光伏發電、房地產開發、旅游觀光甚至教育培訓等眾多領域，在德州投建的太陽谷微排度假景區是其版圖擴張的開始。
但恰恰是“太陽谷”和“蔚來城”等項目，使得皇明飽受爭議。
前述微排國際酒店，其總資產為2022萬元(截至2011年9月30日)，總負債8605萬元，已經資不抵債。2011年1-9月實現營業收入2140萬元，凈利潤-4420萬元。這只是縮影，沉淀了大量資金的太陽谷，如今卻成為皇明的財務負擔。
導報記者調查發現，在皇明潔能控股有限公司(下稱“皇明控股”或統稱“皇明”)所控制的12家子公司中，除了皇明太陽能外，其他子公司要么尚未開展經營，要么便全線虧損。皇明的真正收入來源，依然是其光熱產品太陽能熱水器。
導報記者掌握的財務數據顯示，2011年1-9月，皇明控股的主業光熱產品、光電產品、溫屏玻璃收入占比達到90%以上，但皇明控股旗下3家核心地產子公司，皆悉數虧損。
皇明太陽能房地產有限公司，在2010年度虧損778萬元，2011年1-9月因費用成本支出原因，當期又虧損912萬元;皇明置業(北京)有限公司成立于2003年，但目前，該公司尚未開展實際經營業務，無經營收入。截至2011年9月30日，該公司總資產2497萬元，總負債16萬元，當期營業收入為零，凈利潤為負的23萬元。
公開資料顯示，在皇明控股多個在建項目中，僅蔚來城二期計劃投資額即達5.1億元，截至2011年9月末已完成投資9317萬元，尚有超過4億元資金需要籌措。
皇明控股子公司之一的杭州蔚來置業有限公司，成立于2009年7月，然而，該公司成立后一直未開展實際經營業務，無營業收入。由于費用支出原因，存在虧損現象，皇明控股已決定“將該公司注銷”。
至2011年9月30日，皇明太陽能總資產24.56億元，總負債12.18億元，2011年1-9月實現銷售收入10.57億元，凈利潤1.01億元，成為皇明控股惟一盈利的子公司。
但是，與同行業的日出東方(603366,股吧)(603366)、桑夏太陽能等相比，皇明太陽能的業績并不算惹眼。日出東方截至2011年末實現營收30.95億元，凈利潤3.70億元，差不多是皇明太陽能的3倍。如果以凈利潤率來考量，有據可查的是，2010年度桑夏太陽能的凈利潤率為10.97%，而當年皇明太陽能的這一數字僅為4.01%。
據導報記者統計，除皇明太陽能外，截至2011年9月30日，皇明控股下轄其他子公司2011年1-9月合計賬面虧損5990萬元，顯示下屬子公司盈利能力較弱。
新夢想能否照進現實
至去年9月末，皇明控股的負債總額達23.8億元，負債率64.26%，資產負債率呈連年上升趨勢。
而在未來，皇明控股將有超過17億元的投資規劃。原本計劃通過皇明太陽能A股IPO籌資13億元，但隨著IPO的暫停，這一投資規劃無疑面臨著重大調整。
作為企業重要的支付手段和流通手段，貨幣資金是企業生產經營中最活躍的資金，流動性強。但導報記者查閱財務數據發現，2008-2010年末以及2011年9月30日，皇明控股的貨幣資金余額分別為5.72億元、2.47億元、2.91億元和2.21億元，分別占同期公司流動資產的32.4%、10.99%、8.6%和5.97%，下滑趨勢顯著。
此外，2010年末及2011年9月末，皇明控股存貨余額分別為3.83億元和3.85億元，應收賬款分別為5319萬元和1.60億元，顯示其存貨居高不下，而應收賬款在迅速增多。統計顯示，存貨和應收賬款合計占流動資產比重分別為40.06%和51.55%。
皇明控股也在5月間發布的“短融說明書”中坦承，近幾年不斷加大固定資產投資，產能增長明顯，但是公司的發展主要以增加外部融資方式來進行，且主要以短期借款來完成，導致流動負債增速較快，短期償債壓力較大。
據披露，皇明控股2010年負債總額已達20.84億元，較2008年增長198.28%;銀行借款由2008年末的623萬元，暴增至2010年末的9.21億元。
ChinaVenture投中集團分析師李玲表示，受產能過剩、歐債危機、美國“雙反”調查、上市公司業績變臉等多重因素影響，光伏行業寒冬的持續蔓延，使光伏企業IPO前景亦不樂觀。
根據皇明提供的資料，“氣候改善商城”的提出，將改變太陽能產業的格局———從簡單的太陽能熱水器，擴展到個人、家庭、社區、城市，甚至整個星球大氣候改善。黃鳴此前亦曾公開表示，皇明太陽能將來可能不再叫“太陽能”，而改為“皇明節能”之類的名字。
只是，上述5萬家店將設于全球何處，總投資多少，招商計劃如何，盈利空間多大等，現在還不得而知。
“非主業”全線虧損之憂
而今，皇明的一系列多元化擴張涉足太陽能制造、光伏發電、房地產開發、旅游觀光甚至教育培訓等眾多領域，在德州投建的太陽谷微排度假景區是其版圖擴張的開始。
但恰恰是“太陽谷”和“蔚來城”等項目，使得皇明飽受爭議。
前述微排國際酒店，其總資產為2022萬元(截至2011年9月30日)，總負債8605萬元，已經資不抵債。2011年1-9月實現營業收入2140萬元，凈利潤-4420萬元。這只是縮影，沉淀了大量資金的太陽谷，如今卻成為皇明的財務負擔。
導報記者調查發現，在皇明潔能控股有限公司(下稱“皇明控股”或統稱“皇明”)所控制的12家子公司中，除了皇明太陽能外，其他子公司要么尚未開展經營，要么便全線虧損。皇明的真正收入來源，依然是其光熱產品太陽能熱水器。
導報記者掌握的財務數據顯示，2011年1-9月，皇明控股的主業光熱產品、光電產品、溫屏玻璃收入占比達到90%以上，但皇明控股旗下3家核心地產子公司，皆悉數虧損。
皇明太陽能房地產有限公司，在2010年度虧損778萬元，2011年1-9月因費用成本支出原因，當期又虧損912萬元;皇明置業(北京)有限公司成立于2003年，但目前，該公司尚未開展實際經營業務，無經營收入。截至2011年9月30日，該公司總資產2497萬元，總負債16萬元，當期營業收入為零，凈利潤為負的23萬元。
公開資料顯示，在皇明控股多個在建項目中，僅蔚來城二期計劃投資額即達5.1億元，截至2011年9月末已完成投資9317萬元，尚有超過4億元資金需要籌措。
皇明控股子公司之一的杭州蔚來置業有限公司，成立于2009年7月，然而，該公司成立后一直未開展實際經營業務，無營業收入。由于費用支出原因，存在虧損現象，皇明控股已決定“將該公司注銷”。
至2011年9月30日，皇明太陽能總資產24.56億元，總負債12.18億元，2011年1-9月實現銷售收入10.57億元，凈利潤1.01億元，成為皇明控股惟一盈利的子公司。
但是，與同行業的日出東方(603366,股吧)(603366)、桑夏太陽能等相比，皇明太陽能的業績并不算惹眼。日出東方截至2011年末實現營收30.95億元，凈利潤3.70億元，差不多是皇明太陽能的3倍。如果以凈利潤率來考量，有據可查的是，2010年度桑夏太陽能的凈利潤率為10.97%，而當年皇明太陽能的這一數字僅為4.01%。
據導報記者統計，除皇明太陽能外，截至2011年9月30日，皇明控股下轄其他子公司2011年1-9月合計賬面虧損5990萬元，顯示下屬子公司盈利能力較弱。
新夢想能否照進現實
至去年9月末，皇明控股的負債總額達23.8億元，負債率64.26%，資產負債率呈連年上升趨勢。
而在未來，皇明控股將有超過17億元的投資規劃。原本計劃通過皇明太陽能A股IPO籌資13億元，但隨著IPO的暫停，這一投資規劃無疑面臨著重大調整。
作為企業重要的支付手段和流通手段，貨幣資金是企業生產經營中最活躍的資金，流動性強。但導報記者查閱財務數據發現，2008-2010年末以及2011年9月30日，皇明控股的貨幣資金余額分別為5.72億元、2.47億元、2.91億元和2.21億元，分別占同期公司流動資產的32.4%、10.99%、8.6%和5.97%，下滑趨勢顯著。
此外，2010年末及2011年9月末，皇明控股存貨余額分別為3.83億元和3.85億元，應收賬款分別為5319萬元和1.60億元，顯示其存貨居高不下，而應收賬款在迅速增多。統計顯示，存貨和應收賬款合計占流動資產比重分別為40.06%和51.55%。
皇明控股也在5月間發布的“短融說明書”中坦承，近幾年不斷加大固定資產投資，產能增長明顯，但是公司的發展主要以增加外部融資方式來進行，且主要以短期借款來完成，導致流動負債增速較快，短期償債壓力較大。
據披露，皇明控股2010年負債總額已達20.84億元，較2008年增長198.28%;銀行借款由2008年末的623萬元，暴增至2010年末的9.21億元。
ChinaVenture投中集團分析師李玲表示，受產能過剩、歐債危機、美國“雙反”調查、上市公司業績變臉等多重因素影響，光伏行業寒冬的持續蔓延，使光伏企業IPO前景亦不樂觀。
根據皇明提供的資料，“氣候改善商城”的提出，將改變太陽能產業的格局———從簡單的太陽能熱水器，擴展到個人、家庭、社區、城市，甚至整個星球大氣候改善。黃鳴此前亦曾公開表示，皇明太陽能將來可能不再叫“太陽能”，而改為“皇明節能”之類的名字。
只是，上述5萬家店將設于全球何處，總投資多少，招商計劃如何，盈利空間多大等，現在還不得而知。
“非主業”全線虧損之憂
而今，皇明的一系列多元化擴張涉足太陽能制造、光伏發電、房地產開發、旅游觀光甚至教育培訓等眾多領域，在德州投建的太陽谷微排度假景區是其版圖擴張的開始。
但恰恰是“太陽谷”和“蔚來城”等項目，使得皇明飽受爭議。
前述微排國際酒店，其總資產為2022萬元(截至2011年9月30日)，總負債8605萬元，已經資不抵債。2011年1-9月實現營業收入2140萬元，凈利潤-4420萬元。這只是縮影，沉淀了大量資金的太陽谷，如今卻成為皇明的財務負擔。
導報記者調查發現，在皇明潔能控股有限公司(下稱“皇明控股”或統稱“皇明”)所控制的12家子公司中，除了皇明太陽能外，其他子公司要么尚未開展經營，要么便全線虧損。皇明的真正收入來源，依然是其光熱產品太陽能熱水器。
導報記者掌握的財務數據顯示，2011年1-9月，皇明控股的主業光熱產品、光電產品、溫屏玻璃收入占比達到90%以上，但皇明控股旗下3家核心地產子公司，皆悉數虧損。
皇明太陽能房地產有限公司，在2010年度虧損778萬元，2011年1-9月因費用成本支出原因，當期又虧損912萬元;皇明置業(北京)有限公司成立于2003年，但目前，該公司尚未開展實際經營業務，無經營收入。截至2011年9月30日，該公司總資產2497萬元，總負債16萬元，當期營業收入為零，凈利潤為負的23萬元。
公開資料顯示，在皇明控股多個在建項目中，僅蔚來城二期計劃投資額即達5.1億元，截至2011年9月末已完成投資9317萬元，尚有超過4億元資金需要籌措。
皇明控股子公司之一的杭州蔚來置業有限公司，成立于2009年7月，然而，該公司成立后一直未開展實際經營業務，無營業收入。由于費用支出原因，存在虧損現象，皇明控股已決定“將該公司注銷”。
至2011年9月30日，皇明太陽能總資產24.56億元，總負債12.18億元，2011年1-9月實現銷售收入10.57億元，凈利潤1.01億元，成為皇明控股惟一盈利的子公司。
但是，與同行業的日出東方(603366,股吧)(603366)、桑夏太陽能等相比，皇明太陽能的業績并不算惹眼。日出東方截至2011年末實現營收30.95億元，凈利潤3.70億元，差不多是皇明太陽能的3倍。如果以凈利潤率來考量，有據可查的是，2010年度桑夏太陽能的凈利潤率為10.97%，而當年皇明太陽能的這一數字僅為4.01%。
據導報記者統計，除皇明太陽能外，截至2011年9月30日，皇明控股下轄其他子公司2011年1-9月合計賬面虧損5990萬元，顯示下屬子公司盈利能力較弱。
新夢想能否照進現實
至去年9月末，皇明控股的負債總額達23.8億元，負債率64.26%，資產負債率呈連年上升趨勢。
而在未來，皇明控股將有超過17億元的投資規劃。原本計劃通過皇明太陽能A股IPO籌資13億元，但隨著IPO的暫停，這一投資規劃無疑面臨著重大調整。
作為企業重要的支付手段和流通手段，貨幣資金是企業生產經營中最活躍的資金，流動性強。但導報記者查閱財務數據發現，2008-2010年末以及2011年9月30日，皇明控股的貨幣資金余額分別為5.72億元、2.47億元、2.91億元和2.21億元，分別占同期公司流動資產的32.4%、10.99%、8.6%和5.97%，下滑趨勢顯著。
此外，2010年末及2011年9月末，皇明控股存貨余額分別為3.83億元和3.85億元，應收賬款分別為5319萬元和1.60億元，顯示其存貨居高不下，而應收賬款在迅速增多。統計顯示，存貨和應收賬款合計占流動資產比重分別為40.06%和51.55%。
皇明控股也在5月間發布的“短融說明書”中坦承，近幾年不斷加大固定資產投資，產能增長明顯，但是公司的發展主要以增加外部融資方式來進行，且主要以短期借款來完成，導致流動負債增速較快，短期償債壓力較大。
據披露，皇明控股2010年負債總額已達20.84億元，較2008年增長198.28%;銀行借款由2008年末的623萬元，暴增至2010年末的9.21億元。
ChinaVenture投中集團分析師李玲表示，受產能過剩、歐債危機、美國“雙反”調查、上市公司業績變臉等多重因素影響，光伏行業寒冬的持續蔓延，使光伏企業IPO前景亦不樂觀。
根據皇明提供的資料，“氣候改善商城”的提出，將改變太陽能產業的格局———從簡單的太陽能熱水器，擴展到個人、家庭、社區、城市，甚至整個星球大氣候改善。黃鳴此前亦曾公開表示，皇明太陽能將來可能不再叫“太陽能”，而改為“皇明節能”之類的名字。
只是，上述5萬家店將設于全球何處，總投資多少，招商計劃如何，盈利空間多大等，現在還不得而知。
